无人货架大洗牌：一场风口上的淘汰赛

　　从2017年下半年开始，新零售之风开始吹起，而在这一波新的风口之中，率先跑出来的是无人值守货架。一刹那，各类无人货架项目跑马圈地，在资本的大力追捧下，大家比拼的是快速进入一二线城市写字楼及白领公寓的空间。在持续乏力的一级市场中，鲶鱼效应的无人货架刺激了VC的眼球，屡屡刷新的融资金额让无人值守货架成为新零售下的一匹黑马，成为共享充电宝和共享单车后的新风口。

　　无人货架，一个很具中国互联网风格的产物，从技术上可以说是简单的有点粗糙，一个支付二维码，一个货架(和冰箱)，放一些日常饮料、点心、小吃等SKU，没有店面，没有店员，占地面积小，用户自行取货+扫码付款，全凭自觉，甚至有点考验人性。无人货架瞄准的“办公室经济”背后的商业价值。

　　正如楼宇广告瞄准的市场空间一样，无人货架正是稀缺眼球经济，早期的发展完全是依靠广告价值，而这样的市场最终比拼的是资本运作的能力。果不其然，在一轮轮融资背后，收购和合并如期而至，小玩家在被市场淘汰，大玩家在合并挤压市场空间。

　　下图为笔者整理的无人货架融资与合并情况图：

　　从市场的结果来看，随着真实运营开展后，不少问题开始浮出水面挑战着这些风口中创业的无人货架公司：

　　一、 超出预期的产品丢失率

　　一直以来，很多人对于无人货架的质疑在于太过于考验人性，为了抢占市场空间，很多货架不计成本的将货架扔在没有考核过的单位之中，而没有任何赔付和保障机制对于毛利并不高的无人货架造成了严重的打击。

　　最明显的就是头部货架猩便利，早期的跑马圈地让它在市场份额中处于领先地位，但是在二三线城市的盲目扩张使得今年年初爆发了比较大的危机，未来前景尚不可知。不过考虑到账上资本的充足以及短期内的及时调整，相信猩便利还是能够活下去，保留头部地位，只不过一个失误很有可能葬送先发优势。

　　无人货架在享受低成本布局的红利，同时也要承担可能存在的高货损率风险，这仍是无人货架未来将面临的巨大挑战。

　　二、 补货成本和效率导致用户体验差

　　无人货架早期的一个商业逻辑在于，通过大数据动态调整SKU，场景化消费可以实现高粘度，在定制化产品中实现单品的盈利，保证货品的盈利之后，广告收益以及智能货架的更迭将最终赢得这场战斗。

　　所以，核心在于，SKU的调整，以及用户粘性。这就考验到后期的供应链和大数据支撑，而在目前资本盲目扩张的过程中，将不可避免的无法实现这样的商业思维，更可怕的在于，前置仓的配比如果无法实现的话，将导致用户的快速流失，一个货架如果几天之内无法补货，将很快被新的货架替代，导致超高的前期资金投入的浪费。

　　我们认为，在无人货架这一场大战中，能否解决上面两个大痛点则是胜出的关键了。

　　果小美的创始人阎利珉就认为，和市场上很多机构的思路不同，在他看来这是一个并没有想象中的市场，“即便一、二、三线城市一家独角兽把竞争对手全部干掉，一个人100%的垄断，也是一个不到千亿的市场。”他认为，无人货架只会是个几百亿的生意。

　　据中国电子商务研究中心1月的数据，目前国内无人货架在一、二线城市有1亿左右可瞄准的用户，企业终端货架容量10万到20万，早期有10亿到30亿元的市场空间。据不完全统计，进入无人货架市场的初创企业已不低于50家。业内人士普遍认为，今年上半年将是行业洗牌的关键之年。新经济行业数据挖掘和分析机构艾媒咨询权威发布《2017-2018中国无人货架市场研究报告》显示，无人货架市场将迎来大幅增长，至2020年市场规模将达135.6亿元。与共享单车打法类似，无人货架或将在2018年迎来新一波高速点位铺设。

　　从社会的最终进化来看，我们仍然更看好重模式的无人便利店，通过AI+大数据的计算，无人便利店将解放人力成本，在未来物联网的世界将搭载移动支付，身份验证和大数据管理，甚至可以畅想无人经济业态和数字货币时代的超前缩影。

　　而触手可及的办公室商业场景，未来也一定是智能零售货架的天下，目前已经在布局智能货架的公司，前景可期。